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创业投资机构的心得与建议

来源:中关村论坛 发布时间:2021-11-25

君联资本的副董事长陈浩:各位领导、来宾、各位朋友大家上午好。我是君联资本的陈浩,非常荣幸受邀参加中关村论坛安排的多层次资本市场助力经济高质量发展论坛,并做论坛发言。君联资本作为一家扎根于中关村的创投企业,过去二十年我们一共投资了超过500家创新创业企业,这其中有宁德时代、药明康德、康龙化成等近一百家企业,在全球各大资本市场成功上市。这些资本市场包括美国纽交所纳斯达克,也有中国的上交所、深交所、港交所和新三板,和亚洲欧洲的其他资本市场,充分说明来自中国的创新企业,已经得到全球科技资本的高度重视与普遍欢迎。

过去两年,中国资本市场的改革步伐提速,改革的广度和深度不断加大,作为创投的感受非常深,从去年的数据看,整个国内资本市场的IPO数量已经达到了将近400家企业,这个发行数量在最近十年都是非常高的,仅次于2017年。这里面60%的上市企业是在科创板和创业板,而且超过70%的上市企业得到过创业投资和股权投资的支持。由于科创板与创业板支持创新企业的定位,以及上市审核注册制的逐步推行,我们可以看到,创新企业的上市路径正越来越畅通。

这些都给包括创业企业和创投在内的市场参与者以极大的信心,中小企业是中国经济与社会发展的生力军,在技术创新必不可少的重要贡献力量,也是中国经济结构调整转型向高质量发展的关键之一。过去一段时间,我们观察到,以大数据、人工智能、生物科技等为代表的先进技术,正在被广泛的在各行各业使用,创新型企业也加速涌现,但是我们也看到,中小创新企业在成长过程当中,也面临着研发周期长、资金需求大、市场风险高等问题。亟待需要一个能提供与其风险收益特征相匹配的融资市场。创业投资和股权投资作为创新最前端的支持者,以国家战略为导向,能够更广泛的支持创新企业。

回顾过去很多年前,创投机构关注重点主要是以回报高、上市预期明朗、退出渠道明确的各类风口,包括互联网、共享经济、消费等领域。而最近几年,特别是近两年,创投的关注点,逐渐转向以新能源和自动驾驶、生命科学和生物技术、先进制造、半导体等领域,培育和扶持了更多的“专精特新”中小企业。帮助创新型中小企业部分解决了中长期股权融资问题,在培育新业态、新模式、新增量、新动能等方面,发挥了更加积极的作用,更好的服务了实体经济。

股权投资要在创新资本生态中发挥重要作用,也必须依赖资本市场的不断完善,以宁德时代为例,公司在深圳创业板创造的超过万亿市值,已经超越了绝大多数中国互联网独角兽的市值神话,标志着中国的资本市场对中国高科技制造行业具备长期的信心。近期北交所的设立,是继去年新三板转板上市市场等制度落地以来,中国资本市场又一重要的改革举措,也将成为实施国家创新驱动发展战略、服务创新型中小企业的主阵地。

我们希望北交所的推出,能针对“专精特新”小巨人的融资定位,充分发挥资本市场的创新作用,真正解决创新型中小企业融资难、融资贵的问题。

北京市政府始终高度重视创新创业,积极鼓励科技创新,坚定支持中小企业发展,同时也为股权投资营造了良好的发展环境。前面曾总的报告当中可以看到,北京吸引了大量的股权投资机构,并取得了良好的投资成绩,我这里有一组去年的数据,去年一年北京市的股权投资案例就达到1600多个,投资金额超过2300亿,退出案例数量也非常多,上市也非常多,这些数据都在全国居于首位。

今天我们处于技术革新与体制改革的交汇点,北京基于新的“四个中心”的发展地位,也肩负着经济与金融改革的重要任务,作为创业投资机构,我也代表行业提出以下三点建议:

首先,我们希望持续改革,不断完善支持“专精特新”企业的政策组合,重点利用北京股权投资行业发展早、投资机构总部多、资金规模大等优势,将股权投资纳入支持早期创新的金融生态。在系统建设上,与资本市场统筹考虑,并通过更加有效的激励手段,例如募资、退出便利、重点行业税收优惠等,引导更多的投资机构投早、投小、投长、投科技。

其次,积极开放发挥北京国际交往中心的区位优势,进一步吸纳外资参与国内的资本市场和股权投资。大家可能知道,过去十几年,中国的风险投资是以美元基金开始的。在1990年代,和2000年初,最先在中国进行风险投资的是一些美元基金,当时的两头在外,以及新浪结构,都是在那个时代一些政策的创新。

今天我们随着改革开放的深入,相信更多的体制,改革方面的举措,将有助于外资和外资基金进入到中国。同时可以吸引海外优秀企业加入,将北京打造成为世界一流的创新金融体系。

第三,我们希望更加重视吸引人才,特别是能为经济发展创造真正价值的企业人才、创业人才,就像风险投资我们在选拔投资企业的时候,重点考察的也是人,也是团队,大家知道风险投资在投资的时候,选择团队是极其苛刻的,我们会从行业的经验,管理的素质,以及未来的前瞻性各个方面,考察创业企业和创业企业家。创业家应该是人才里面又是极其特殊、稀缺的人才,如何更好的吸引创业家在北京落户,生根与成长,将是我们共同面临的大课题。

经济活动、投资活动的本源和落脚点,在很大程度上也就是要着眼于优秀的创业者,他们的成功也是企业的成功,才是投资的成功,更是社会的成功。我的发言是这些,谢谢大家。

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